Dezvoltarea pieței interne a valorilor mobiliare de stat; contractarea împrumuturilor de stat externe, ținând cont de raportul cost-risc; gestionarea riscurilor asociate datoriei de stat - sunt obiectivele specifice privind gestionarea datoriei de stat, stabilite în  Programul „Managementul datoriei de stat pe termen mediu (2025-2027)”, aprobat de către Guvern în cadrul ședinței din 23 decembrie curent.

Conform Programului, având la bază prognoza indicatorilor principalelor sectoare ale economiei naționale, creștere reală a produsului intern brut (PIB) în următorii trei ani se estimează între 3% și 3,7%. În perioadă 2025-2027 rata inflației medii anuale, prevăd estimările preliminare, se va menține relativ stabilă, oscilând ușor în proximitatea țintei de 5%; cursul de schimb mediu al leului moldovenesc în raport cu euro va crește de la 20,10 lei în 2025 până la 20,70 lei în 2027.

Soldul (deficitul) bugetului de stat raportat la PIB va înregistra o tendință de diminuare în perioada 2025-2027, ajungând în medie la -3,4%, situându-se între -3,8% și -3,1% din PIB.

Programul stabilește că estimările bugetare şi tabloul macro-fiscal pe termen mediu pot suferi abateri de la nivelurile prognozate, ca urmare a posibilei materializări a riscurilor ce pot apărea atât pe plan intern, cât și pe plan extern, ce pot avea impact asupra deficitului bugetar și a evoluției nivelului datoriei.

Dintre cei mai importanți factori de risc sunt agravarea tensiunilor geopolitice la nivel mondial; aprofundarea crizei energetice regionale; creșterea inflației la nivel global; condițiile climaterice nefavorabile; accentuarea dezechilibrelor la nivel macroeconomic; fluctuațiile excesive ale cursului de schimb al monedei naționale; perspectivele unor rate ale dobânzilor mai mari.

În document se menționează că în ultimii ani bugetul a beneficiat de un suport considerabil din partea partenerilor externi, al căror scop a fost de a susține Moldova în condițiile dificile. Totuși, pentru a facilita relansarea economiei, precum și pentru a impulsiona dezvoltarea economică durabilă, atragerea surselor externe rămâne importantă și în următorii trei ani.

Conform estimărilor MF, Guvernul va beneficia de intrări din împrumuturi de stat externe, din care în medie 39,1% vor fi direcționate pentru susținerea bugetului, iar circa 60,9% - pentru finanțarea proiectelor investiționale, previzionând o creștere a ponderii împrumuturilor alocate proiectelor investiționale.

Se prognozează că în 2025-2027 atragerea surselor de finanțare internă va fi determinată de impredictibilitatea mediului economic care va influența și evoluțiile pe plan intern. În cazul unor deficite bugetare excesive pe termen mediu, conform Programului, emiterea de VMS suficientă acoperirii necesităților de finanțare, va trebui să țină cont de capacitatea de absorbție a pieței interne şi de caracteristicile deținătorilor de valori emise pe această piață.